提起羊群效应——股票投资中的行为心理学之一大家在熟悉不过了，被越来越多的人所熟知，那你知道羊群效应——股票投资中的行为心理学之一吗？快和小编一起去了解一下吧！
羊群效应是指经济中个体的从众跟风心理。羊群本质上是一种非常散乱的族群，平时都是盲目的左冲右撞，但是一旦头羊跑起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，所以羊群的管理者，只需要管住领头羊，其他的羊自然就会跟上。随大流是一种快速而且风险小的决策，动物面对危险时，只要风吹草动，一只逃跑，其他都会跟着逃命。人们习惯观察别人，提取信息，作出快速省心的决策，信息不断趋同，不断强化，从而产生羊群效应。在股市里，人们也有从众跟风心理，从众心理很容易导致盲从，而盲从往往会遭遇损失或者陷入骗局。
(资料图片仅供参考)
有这样一则幽默故事：一位石油大亨到天堂去参加会议，一进会议室发现已经座无虚席，没有地方落座，于是他灵机一动，喊了一声：“地狱里发现石油了！”这一喊不要紧，天堂里的石油大亨们纷纷向地狱跑去，很快，天堂里就只剩下他了。这时，这位大亨心想，大家都跑了过去，莫非地狱里真的发现石油了？于是，他也急匆匆地向地狱跑去。你是否也觉得这个故事很幽默？除了幽默，这个故事还揭示了人们喜欢从众的心理，以及羊群效应产生的过程。
羊群效应产生的过程其实很简单，它就是人们从众心理产生的结果。很多时候，我们不得不放弃自己的想法和个性去“随大流”，因为我们每个人不可能对任何事情都了解得一清二楚，对于那些不太了解，没把握的事情，往往会“随大流”。持某种意见人数多少是影响从众的最重要的一个因素，很少有人能够在众口一词的情况下，还坚持自己的不同意见。压力是另一个决定因素。在一个团体内，谁做出与众不同的行为，往往招致“背叛”的嫌疑，会被孤立，甚至受到惩罚，因而团体内成员的行为往往高度一致。媒体经常充当羊群效应的煽动者，一条新闻信息经过各种媒体传播后，就会成为公认的事实，一个观点借助电视、网络等媒体传播后就会变成民意。好比有一个人白天在大街上跑，结果大家也跟着跑，除了第一个人，大家都不知道奔跑的理由。这就是人们从众心理产生的盲从现象，即“羊群效应”。羊群效应也是法国社会心理学家古斯塔夫·勒庞创作的《乌和之众》的主要心理特征，《乌和之众》这本书指出：当一个人是一个孤立的个体时，他有着自己鲜明的个性化特征，而当这个人融入了群体后，他的所有个性都会被这个群体所淹没，他的思想立刻就会被群体的思想所取代。当他与一个群体存在时，他就有着情绪化、无异议、低智商等特征。
“羊群效应”告诉我们，许多时候，并不是谚语说的那样——“群众的眼睛是雪亮的”。在市场中的普通大众，往往容易丧失基本判断力。人们喜欢凑热闹、人云亦云。群众的目光还投向资讯媒体，希望从中得到判断的依据。但是，媒体人也是普通群众，不是你的眼睛，你不会辨别垃圾信息就会失去方向。所以，收集信息并敏锐地加以判断，是让人们减少盲从行为，更多地运用自己理性想法的最好方法。
当然，任何存在的东西都有其合理性，羊群效应并不见得就一无是处。特别是在动物世界，牛、羊等畜类都要成群行动，单独行动很容易落入狮子之口。这是自然界的优选法则，在信息不对称和预期不确定条件下，看别人怎么做确实是风险比较低的。羊群效应可以产生示范学习作用和聚集协同作用，这对于弱势群体的保护和成长是很有帮助的。在人类社会，理性地利用和引导羊群行为，可以创建品牌、协力合作，并形成规模效应，从而获得利大于弊的较佳效果。但是，在资本市场中，羊群效应往往是有害的。
在资本市场上，“羊群效应”是指在一个投资群体中，单个投资者总是根据其他同类投资者的行动而行动，在他人买入时买入，在他人卖出时卖出。导致出现“羊群效应”还有其他一些因素，比如，一些投资者可能会认为同一群体中的其他人更具有信息优势。“羊群效应”也可能由系统机制引发。例如，当资产价格突然下跌造成亏损时，为了满足追加保证金的要求或者遵守交易规则的限制，一些投资者不得不将其持有的资产割仓卖出。“羊群效应”对资本市场的主要影响如下：
（1）由于“羊群行为”者往往抛弃自己的私人信息追随别人，这会导致市场信息传递链的中断或失真。这一情况有两方面的影响:一是“羊群行为”由于具有一定的趋同性，从而削弱了市场基本面因素对未来价格走势的作用。比如：当许多股票投资者存在“羊群行为”时，将在同一时间买卖相同股票，从而导致股价的不连续性和大幅变动，市场信息传递链中断或失真。第二，如果“羊群行为”是因为投资者对相同的基础信息作出了迅速反应，在这种情况下，投资者的“羊群行为”加快了股价对信息的吸收速度，促使市场更为有效，但在之后，又往往会过度反应基础信息本身的价值。
（2）“羊群行为”往往会超过某一限度，从而诱发另一个重要的市场现象一一过度反应的出现。在上升的市场中(如牛市)，盲目的追涨越过价值的限度，从而制造泡沫;在下降的市场中（如熊市），盲目的杀跌，从而加深进一步的下跌。投资者的“羊群行为”造成了股价的较大波动，使证券市场的稳定性下降。
（3）所有“羊群行为”的发生基础都是信息的不完全性。因此，一旦市场的信息状态发生变化，如新信息的到来，“羊群行为”就会瓦解。这时由 “羊群行为”造成的股价过度上涨或过度下跌，就会停止，甚至还会向相反的方向过度回归。这意味着“羊群行为”具有不稳定性和脆弱性。这一点也直接导致了金融市场价格的不稳定性和脆弱性。
总的来说，“羊群效应”往往会使投资者对信息反应过度，但“羊群效应”对资本市场的影响具有不可预测性。当市场处于低迷状态时，其实正是进行投资布局的绝佳时机，不过，由于大多数投资人存在“羊群效应”的心理，当大家都不看好时，即使具有最佳成长前景的投资品种也无人问津；而等到市场热度增高，投资人才争先恐后地进场抢购，一旦市场稍有调整，大家又会一窝蜂地杀出，这似乎是大多数投资人无法克服的投资心理。有些个股股价节节高升，但当你忍不住诱惑而进场后，股价往往又开始向下大幅波动，最后让你不得不亏损离场。而你持有的有些个股，股价不断下跌或迟迟不涨，当你没有持股耐心而卖出后，股价却开始了上涨模式。“羊群效应”对资本市场的影响，和股价的短期波动一样，都不可预测，我们只有建立自己的投资策略后，严格按照投资策略决策，才能避免“羊群效应”的负面影响。
羊群效应告诉我们：对他人的信息不可全信，也不可不信，凡事都要有自己的判断。宗亮认为：在资本市场里不要盲目跟风操作，任何投资决策都应建立在独立思考的基础上。我们只有对所投资的公司，进行深入的分析和理解，才能从容面对股价的经常性波动。
宗亮金点读书会的所有观点均是宗亮个人观点，不构成任何投资建议。任何投资决策都应建立在独立思考的基础上，股市有风险，入市须谨慎。
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