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上世纪70年代初，美国股市有个“漂亮50”的传奇。漂亮50是对美国60年代末到70年代初，最受投资者追捧的50家、涨势凶猛的大蓝筹企业。
【资料图】
这些公司有运通公司、可口可乐、迪士尼、陶氏化学、柯达、花旗银行、通用电气、吉列剃须刀、IBM、3M、富士施乐、宝洁等。
漂亮50在1968年开始强于整个市场，尤其在1970年6月开始上涨行情中，涨幅达96%，而同期标普500涨幅才53%，在这波行情中，很多人赚了指数没挣钱。
最后市场形成一种共识，只有买这些股票，才能挣钱。
“漂亮50”为什么会受到追捧？
他们和现在我们的18茅（如贵州茅台，恒瑞医药，宁德时代，中国中免，海天味业等）有相类似的地方，一是都属于细分行业的龙头，二是净资产收益率非常高，都在20%左右，当时，美国经济增长放缓，其他行业确实没有这么高净资产收益率，都只在10%左右。
但，物极必反。漂亮50在1974年石油危机时，停止上涨，之后，从跑赢市场，到变成跑输市场。
为什么？
因为，尽管有不少企业增长率仍然不错，但由于过度上涨，透支了未来的几年乃至十几年的增长，所以，就再也涨不动了。
写《股市长线法宝》的麻省理工学院教授，杰里米.西格尔做过一个统计，漂亮50短期内尽管很辉煌，从长期看，回报率和市场平均（标普500）回报率差不多。
“漂亮50”崩盘后，从1975年开始，市场风格发生重大变化，从漂亮50的大盘蓝筹股票行情，转变成为，以成长股为特征的中小盘股票行情。小盘股行情，持续到1985年，才结束。
为什么会有这种变化呢？
一方面，漂亮50泡沫太大了，涨不动了，市场必然会寻找新的主题，新的增长点。被市场抛弃的、低估的中小盘股票，必然会受到热捧。在这些中小盘股票中，如果有高成长性，会受到更大程度的热捧。
另一方面，高成长的股票，和第三次工业革命有关。以微电子技术、信息技术、新材料技术，生物技术等发展为代表，产生了英特尔、惠普、微软、苹果和甲骨文等一批高科技企业。
而这些企业，在当时，就是小企业。
这段历史和我们目前股市有一定的相似性，分析这段历史可以有3点启示：
（1）被热捧的18茅到最终会崩盘
18茅是对近几年被机构称为“核心资产”股票的代称，他们受热捧有客观必然性。但，市场把他们捧得太高，最终会价值回归。
（2）18茅价值回归时，低估股票有机会接班
低估股票就是咱说的熊市熊股，如中字头，周期性股票，还没有被热捧的二线蓝筹等。
（3）关注与工业4.0革命相关的中小盘的成长股
除了用咱说的技术方法外，还可以研究具体的企业。
这些中小盘股中，一定会有中国的微软，英特尔和苹果。现在是第4次工业革命，也就是工业4.0。工业4.0的核心特征就是智能生产，智能制造。工业4.0涵盖人工智能，芯片，物联网，虚拟现实，5G，大数据等。
上述科技股已经被爆炒一大波了，大部分被炒的股票，连真实业绩都没有，我们需要找有真实业绩，有真成长性的中小盘成长股。
如果觉得选股很难，那就定投宽基指数基金吧，比如中证500ETF。
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