在生活中，很多人都不知道分众传媒【梯媒龙头的春天】是什么意思，其实他的意思是非常简单的，下面就是小编搜索到的分众传媒【梯媒龙头的春天】相关的一些知识，我们一起来学习下吧！
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分众传媒总部位于上海，是全国最大生活圈媒体网络运营商，成立于2003年，2005年在美国纳斯达克上市、2013年私有化后退市，2015年借壳“七喜控股”回归A股，市值破千亿。
公司当前的主营业务为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体（包含电梯电视媒体和电梯海报媒体）、影院银幕广告媒体和终端卖场媒体等，覆盖城市主流消费人群的工作场景、生活场景、娱乐场景和消费场景，并相互整合成为生活圈媒体网络。
截至2021年7月31日，公司的生活圈媒体网络除了覆盖国内主要的约330个城市、香港特别行政区以外，还覆盖了韩国、泰国、新加坡和印度尼西亚等国的30多个主要城市，包含260万电梯终端，日均触达5亿人次主流人群，已有阿里、腾讯、京东等5400个品牌投分众广告。
分众传媒的主营业务收入主要是来自电梯广告业务及影院广告业务的广告发布收入。电梯广告的载体主要是电梯电视及电梯海报，其中电梯电视广告的销售模式主要是按周、按各个城市、各种时长、各种频次的电梯电视套装发布视频或者数码画面广告。电梯海报业务的销售模式主要是按周、按一块电梯海报点位、按各个城市发布纸质平面海报广告。影院广告主要是影片开映前5-10分钟的映前或者贴片的视频广告，按周、按城市、按不同的院线资源套装销售。通常客户签订的广告合同会覆盖几周甚至几个月，收入按照不同的发布期间平均分摊确认。
分众传媒经历过2019年大幅下降（-67.8%），同时2020年一季度受到疫情影响继续下降，后面三个季度在快速恢复，总体来说2020年营收相比微降，但盈利能力在快速恢复，同比增长115.67%，基本恢复到2016年水平，2021年公布的最新业绩看，已恢复到2017年顶峰的水平。
其资产负债表和利润表简化如下(单位为亿):
通过财报初步看，分众传媒有如下特点：
①公司至2015借壳上市以来，平均资产负债率为33%，并在持续下降，2020年已下降到20%，同时公司准货币资金（货币资金+理财+存款）占总资产比例超过30%，绝对数值也越来越大，2020年达到100亿（占总资产46%），不差钱，没有偿债风险。
②分众传媒应收预付金额大于应付预收金额，这是由于广告行业普遍存在账期现象导致，分众传媒在客户的广告发布完成30天后向客户开具发票，开票后给予客户60天的付款信用期，相当于三个月即一个季度的账期，带来的结果是应收账款占总资产比例平均为19.8%，还是相当高的；但绝大部分为一年内产生，大部分对象都是大品牌企业主，赖账的可能性较低，同时计提标准相对严谨，近三年基本每年计提3亿，应收账款绝对值已从2018年顶峰在持续下降，相对风险较小。
③分众传媒生产资产占总资产的比例非常小，2020年仅为5.6%，属于非常典型的轻资产企业，维持竞争成本较低。
④由于轻资产企业资本投入低，带来的结果是钱越来越多，分众传媒投资资产也越来越大，从2015年的5亿（占总资产4%）快速增长到2020年的43亿（占总资产21%），2020年投资资产主要为联合营投资13.8亿、笋子类21.4亿和粽子类10.8亿。目前从投资的数禾科技看，投资收益是非常好的，2016年投资1亿占比70%，已收回1.2亿还占35.6%的股权，并随着多次股权转让带来估值提升，体现报表的投资收益也不少，至于其他的只有后面长期跟踪看效果。
⑤营业收入从2018年开始连续两年下降，2021年Q3营收111.5亿，全年超过2020年的120.97亿肯定没有问题，主要也是由于2018年开始快速扩张和电视媒体资源升级，提出口号是500城500万终端，带来的营业成本和员工数增加，2019年广告行业受宏观经济影响，广告需求疲软，同时放缓扩张速度，导致营收快速下降，2020年受疫情影响，电影广告收入锐减75%，同时对资源点进行优化（比2019年降低近11万）叠加电影媒体租金降低，带来的营业成本下降，从而带动净利润由2019年的18.55亿低谷上升至2020年的40亿，从最新公布Q3季报能看出，2021年的净利润约60亿-62亿，已经恢复到2017年的顶峰水平。
在国际传媒经济学研究中，麦库姆斯（McCombs）在1972年提出的相对常数原理（Principle of Relative Constancy，简称“PRC”）认为，消费者和广告主的媒介消费支出在经济总量中占一个相对固定的比例，即随国民收入的变化成比例地增加或减少。
广告强度（广告经营额占GDP的比重）来看，国内目前在0.9%左右，英美等发达国家在1%以上，东亚及东南亚国家来看，普遍在0.8%以下，广告市场仍有较大发展空间。
按照2021年114.4万亿GDP的0.9%估算，2021年广告市场规模预计超过万亿，未来会随着中国GDP增长而持续增长，其中互联网5431亿，从2013年占比22%提升到现在的54%，增速非常快；国内梯媒约占广告市场规模的1.5%，在150亿左右的规模，其余的被电视、报纸、杂志、广播、电影、传统户外等瓜分。
电梯LCD与电梯海报引领广告行业复苏，价值认可度日益提升。根据央视市场研究（CTR）数据，拆分各广告投放渠道来看，2021年影院视频、电梯海报、电梯LCD引领全媒体广告市场，分别同比增长253.2%（2020年疫情影响基数低，导致2021年同比增速夸张）、32.4%、31.5%，其中电梯LCD、电梯海报表现出较强的增长韧性，是全媒体广告增速最快的领域，去年在疫情冲击下依然实现逆势增长，分别同比增长23.8%、28.9%，是全媒体广告市场唯二连续两年实现正增长的媒介，也是近五年增速最快的领域，充分说明梯媒的价值日益受到广告主们的认可。
当前，我国正处于新中产阶级崛起+消费代际更替过程中，2015年人均GDP突破8000美元，消费品牌处于大爆发时期，表现为新品牌的诞生和原有品牌的升级，而这将拉动广告投放需求，近几年国潮新消费品持续推出，传统品牌面临的竞争压力更大，更会在营销宣传上发力。
借助流量红利发展，敏锐捕捉流量迁移，达到一定量级之后通过品牌广告形成品牌认知，占领消费者心智。而随着流量红利褪去，新消费品已经很难单纯依靠线上买量来驱动销量的持续增长，越来越多的新消费品品牌开始重视线下渠道的深耕。
原本分众等媒介是新消费品品牌“破圈工具”，而今更大的意义在于帮助新消费品更好的攫取线下流量，助力线下渠道的沉淀。尤其是同质化越重的行业，品牌认知传达以及品牌建设方面的投放会更大，乳制品、美妆日化类广告主都是这类，前期分析的伊利股份销售费用占营收比例超过25%，持续增加品牌曝光度，也能说明消费品确实属于需要投入更多的广告预算。
楼宇媒体市场长期存在较多的小规模、区域性竞争对手，包括一级市场持续融资的新潮传媒、城市纵横等，但规模较小扩张艰难，城市纵横已被碧桂园服务收购。这些梯媒公司利润体量和盈利能力和分众传媒差距远大于点位规模的差距，主要因为分众掌握了稀缺的写字楼媒介资源（核心受众曝光量更大）并建立了向大客户销售的能力。分众传媒聚焦中高端品牌与一二线城市楼宇高价值人群，聚焦大客户；而新潮传媒、城市纵横、华语传媒主要分布在住宅社区，主要抢占长尾市场，实行错位竞争与共同发展。
2018年新潮的快速布局，一定程度扰乱了分众的拓展节奏，分众提出两年实现“500万成500万终端和日均到达5亿城市新中产”相对激进的战略目标，分众自营电梯电视和海报数量从2017年的151万迅速提升到2018年的266万个，增速76%，其中楼宇电视直接提升至2.4倍，受2019年宏观经济影响，广告行业快速下滑导致业绩下降，2019年开始暂缓扩屏进度改为中期战略，同时对现有点位进行梳理和优化（剔除低效点位），到2021年上半年自营电梯电视和海报数仍有246万，是业绩巅峰2017年的1.6倍，其中电梯电视是2017年的2.5倍，大部分都是一二线城市核心商圈，覆盖超3亿城市精英，同时签约电影院屏幕也比2017年增长15%，媒体资源相当优质，是分众传媒不可代替的核心竞争优势。
过去三十年间，中国广告行业取得了高速的发展，在体量上已经成为仅次于美国的全球第二大市场。CTR在其发布的《中国品牌传播的发展趋势》报告中指出，当前的媒体生态圈基本上呈现三分天下的格局，以央视为代表的传统媒体具有高覆盖和高公信力的优势，以百度、阿里巴巴、腾讯为代表的互联网媒体具有高连接和强互动的属性，以分众传媒为代表的生活空间媒体对城市主流人群具有高到达和高匹配的品质。
楼宇电梯是城市的基础设施，楼宇电梯这个最日常的生活场景代表着四个词：主流人群、必经、高频、低干扰，而这四个词正是今天引爆品牌的核心资源，由此分众传媒打造了众多的品牌引爆的经典案例，被评为“中国广告最具品牌引爆力媒体”。在WPP与凯度共同发布的2020年“BrandZ™最具价值中国品牌100强”榜单中，投放分众为代表的数字化户外新媒体的品牌数量占87%。
飞鹤奶粉、元气森林、小仙炖、花西子的成功案例在前，去年的认养一头牛也是典型，分众已经逐渐成为新消费品品牌建设过程中优选的投放渠道，成为新消费品的“品牌化加速器”。
分众传媒由于媒体资源点数和位置的优势，再加上这些品牌投放广告成功的案例，87%最有价值的中国品牌都首选分众，相当于分众具备梯媒的事实性垄断，同样也具备定期提价权，正如分众传媒借壳上市说明书中说的销售模式，分众传媒的广告刊例价结合公司媒体的载体形式、媒体资源成本、媒体环境、媒体位置、受众人群喜好度、认知度等多种因素分析确定，通常每年调整1～2次更新刊例价后便及时地下发给销售团队作为销售政策的指引。
看分众传媒2019年业绩大幅下跌（营收下跌16.6%，净利润下跌68%）是我们投资者很关心的问题，未来是否还会出现类似情况也是我们需要提前思考的。
先简单复盘下为何会业绩下滑，主要有两个原因，第一个是分众当时过于依赖单一广告主（二手车企业），受宏观经济和流动性收紧政策影响各企业纷纷降低广告预算，尤其是当时依靠融资的二手车等互联网新经济企业受到较大冲击，相应的广告投放大幅削减。同时，部分传统行业客户如汽车行业、房地产行业的广告主由于受宏观经济的影响，自身也遭遇销售下滑的经营困境，故相应减少了在品牌推广、广告投放上的预算。
另外一个是自身的原因，如前面所说受新潮的快速布局影响打乱原有拓展布局，大幅扩张导致在媒体资源租金、设备折旧、人工成本及运营维护成本等同比均有较大幅度增长，成本大幅提升，相应营收降低，从而出现净利润下跌幅度远超过营收下跌幅度。
分众传媒也是经历过这次下跌后及时反省与积极调整结构，增强在快消领域的拓客和客户服务能力，深化各个细分品类的研究，筛选赛道，“通过战略客户拓品类→打造某品类成功案例→吸引同品类不同品牌投放”营销策略，在不同品类不同品牌之间复用，并随着新消费崛起，引爆了如波司登、飞鹤等中国品牌。
日常消费品，尤其是其头部品牌，经营稳定性强，抵抗周期的能力更强，广告宣传费率稳定的情况下，广告投放增长确定性较强。同时从数据来看，日用消费品广告主对分众的收入贡献占比在持续提升，从2017年的19%持续提升至2021年中的近40%，其中食品饮料类、酒精类、化妆品类、个人用品类的广告投放增长显著。
分众传媒积极响应国家“一带一路”发展战略，布局海外业务，向世界输出中国原创模式。自2017年以来，公司相继在韩国、新加坡、印度尼西亚、泰国等海外市场进行布局，向世界输出楼宇电梯媒体这一中国原创模式。截至2021年中，境外子公司拥有媒体设备约8.4万台，覆盖了韩国、泰国、新加坡和印度尼西亚等国的30多个主要城市。
目前东亚及东南亚等海外区域未形成规模，但从户外广告层面去看，日本、韩国、马来西亚、新加坡等国家广告主对于户外广告的接受度均较高。参考国内梯媒占广告大盘的1.5%左右的市场份额，保守假设包含日韩等东亚国家以及印度等东南亚国家的海外市场未来梯媒能够占到广告大盘的1.2%，以2019年八个国家广告大盘规模为基数计算，则海外梯媒可达市场规模将超过50亿元，并会随各国发展持续提高。
因此分众传媒为深入推进公司国际化战略、增强公司核心竞争力，计划港股上市拓宽融资渠道，从韩国及新加坡市场开拓经验来看，点位突破2万、分众参与运营超过两年之后，就能够接近或达到盈利状态，之后利润率还有进一步提升的空间，相信通过港股上市后，分众传媒能在亚洲市场快速复制国内梯媒经验，同步扩展国内梯媒资源，逐步按自己的节奏实现“500城、500终端、覆盖5亿城市精英”的中期战略。
广告行业有后周期性，如果宏观经济进一步恶化，广告主面临销售压力，营销预算可能缩减。新经济+新消费类广告主营销预算与一级市场融资相关，一级市场融资与宏观流动性环境相关，若流动性明显收紧，则贡献收入和业绩弹性的新经济+新消费广告主可能削减广告预算。
这个风险其实在分众传媒调研活动被询问过，分众传媒答复加上前面说的结构调整的效果看相信分众已逐步减弱宏观等周期影响，2021年双减政策导致前期互联网教育广告主团灭，但很快被其他领域广告主代替，对2021年的业绩影响较小，可以一定程度上佐证分众传媒结构调整是有效的，增加能够抵御周期性影响的日用消费品比例是非常有用的。
附分众答复：分众传媒作为广告市场晴雨表，宏观经济环境的不确定性使得广告市场需求面临震荡的风险，可能对公司经营业绩产生影响。但是目前公司媒体价值得到更为广泛的认可，客户结构更加多元化，收入构成更为分散，相关抗风险能力有所提升，在此基础上公司也将更为健康有序的进行优质媒体资源点位的扩张。同时随着流量红利消失，品牌回归，“抢占线下”已经成为共识。
市场不良竞争导致重新提高点位租金成本，使市场对竞争格局转向悲观的风险；海外市场拓展不及预期的风险。
从分众传媒的发展能看出公司管理层危机应对经验丰富，并能及时在各种危机应对事件中及时反省与调整，无论是行业内聚众传媒、玺诚传媒、新潮传媒先后发起的三次价格战和圈楼运动，还是行业外的全球金融危机、并购整合不及预期、浑水机构做空事件，以江南春为首的分众高管们总能在遭遇危机后迅速及时地调整战略方向并最终实现逆势增长，同时公司先后推行两期员工持股计划，绑定核心团队利益，提振长期发展信心，至于后续经营性风险还是让管理层去操心。
$分众传媒(SZ002027)$
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