哈喽小伙伴们 ，今天给大家科普一个小知识。在日常生活中我们或多或少的都会接触到炼焦煤的分类方面的一些说法，有的小伙伴还不是很了解，今天就给大家详细的介绍一下关于炼焦煤的分类的相关内容。
炼焦煤是一种较为稀缺的资源，主要包括贫瘦煤、瘦煤、主焦煤、肥煤、1/3焦、气肥煤、气煤等，位于煤焦钢产业链的最上游，我国焦煤几乎全部用于生产焦炭（一吨焦炭大约需要消耗炼1.33吨焦煤，炼一吨钢需要0.33吨焦炭+0.14吨喷吹煤粉。当前喷吹煤粉一般由无烟煤、贫、瘦煤1：1：1比例合成，投向高炉时约有15%的泄漏），焦炭主要用于冶炼生铁。
(资料图片仅供参考)
我国已成为世界上最大的焦煤生产国和消费国，2021年我国炼焦煤产量约4.9亿吨，消费量约5.5亿吨。
1）供需测算：2022年缺口扩大，供需格局或将更加紧张。51过后，煤炭进口关税调为0，可降低俄、蒙、美、加进口焦煤的成本，对焦煤缺口可进一步缓解，但仍是一个紧偏平衡状态。
供给：国内新增产能有限，国外进口受限，供给端收紧预期强。
我国炼焦煤资源分布不均衡，主要集中在华北和华东，山西约占总储量的56%，2021年产量约为总产量的53%。国内1/3焦煤和气煤所占比例相对较多（46%），而主焦煤（焦煤占比煤炭10%，其中主焦煤占比煤炭储量仅为2.4%。）瘦煤、肥煤等焦煤主要用煤所占比例相对较小。
碳中和背景下，未来新建产能仅3000万吨（占当前总产能不到2%），同时安监等政策趋严下有一批衰退矿井存在退出预期，另外动力煤保供政策下，部分跨界煤种用于保供也挤占焦煤生产，因此国内产出增量有限。炼焦煤对外依存度高（10%-13%），进口主要来自于澳、蒙、俄等国，澳煤进口停止，蒙煤受疫情扰动低位徘徊，俄罗斯存在一些潜在增量但难以弥补澳煤缺口，叠加国际焦煤价格在高位，预计焦煤进口量继续收缩。整体而言，炼焦煤供给端收紧预期强。
需求：焦化产能持续净增长，带动炼焦煤需求小幅增长。
下游焦炭产量地区差异大，晋陕蒙等资源省份以及冀鲁辽等钢铁主产区都是焦炭生产大省。展望2022年，稳增长背景下地产等行业边际放松，焦炭、钢铁等行业限产政策压力有所减小，焦化新产能的投放（2022年预计净增产能近2000万吨），将促进焦煤需求稳步提升；海外价格持续高位，焦炭出口可能继续增加。整体而言，焦煤需求端边际改善预期较强。
根据预测，2022年全年总供给量为54626万吨（+0.3%），总需求量达到55633万吨（+2%），供需缺口达到约1000万吨，较2021年明显扩大，将维持供不应求。
2）价格：国内煤价仍有上涨动力，至4月末，临汾主焦现货为3550元/吨；4月份焦煤现货平均价约3100元/吨。
当前炼焦煤各环节库存处于低位，待焦企及钢厂生产稳定恢复后，供给不足的问题或将更加凸显，当前国内价格高位强势运行，仍有上涨动力。当前焦煤期货交割以山西为主，与港口进口焦煤比期货高很多与库存偏少有关。
3）投资策略：资产价值重估正当时。
据测算，今年国内炼焦煤或存在约1000万吨缺口，缺口进一步扩大，当前焦煤库存处于低位，待下游生产逐步恢复，短期供不应求会更加凸显。中长期来看，行业前期缺乏规划投资，行业进入供应短缺周期，进口端实现增量困难，未来供需或将维持紧平衡状态，煤价有望维持在高位，存量产能就是高额利润，资产价值重估正当时。
4）以焦煤为主的冀中能源、山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、辽宁能源、盘江股份、兖矿能源、中煤能源等值得关注。山西焦煤大股东有焦煤产能注入，正在等待审批中。平煤大股东也有二个焦煤矿准备注入平煤，产能为270万吨，且平煤拟技改355万吨待审批后实施。
#煤炭# $山西焦煤(SZ000983)$ $平煤股份(SH601666)$ $冀中能源(SZ000937)$
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