关 于年报行情别错过了汉王科技的知识大家了解吗？以下就是小编整理的关于年报行情别错过了汉王科技的介绍，希望可以给到大家一些参考，一起来了解下吧！
先说结论：汉王科技是年报行情确定性高增长的标的，估计利润至少会到1个亿以上，现在估值也就50倍PE。直观上不算便宜，但是这个业绩的增长是有持续性的，那么明年继续高增长就很便宜了。对于这种科技消费型的股票，一旦爆发起来还是很厉害的，例如去年的漫步者，今年的比亚迪。但这种也不能看太长时间，科技类有较大的不确定性，所以需要逐步去验证。而汉王现在则来到了变盘的关口了。
为什么会看好汉王？其实更具体一点是看好汉王友基，汉王的其他业务可以暂时忽略不计，别拖后腿就行了。汉王某种意义上讲是有点类似比亚迪的。都是研发还可以但是营销能力比较弱的公司。和比亚迪一样汉王技术积累是比较多的，管理层也是技术出身，主要技术就是在图像识别和笔交互这一块。当年也有过电纸书的一夜风光，但很快就被IPad和Kindle干死了。汉王就是这种有能力做出个产品，但是不知道怎么不把这个产品做好卖号。比亚迪这方面要比汉王强很多，至少各项技术都做到行业前几，只是不懂怎么卖而已。今年比亚迪终于懂点营销，懂把车做好了，汉的推出或许就是一个转折点。
【资料图】
那么汉王的转折点到来了吗？持续性怎么样？那就看友基能做到什么高度了。
可能很多人发现汉王的业绩大增还是这两个季度。但实际上汉王早就在去年并了友基就开始改变了。19年三季度开始并入汉王友基后，整个汉王的营收就起来了。营收增速表现强劲，增长表现都是50%以上。但是真正的业绩爆发，还是到今年二季度。Q2以来汉王科技业绩表现很强劲，二、三季报扣非净利润同比分别增长1168%和939%，利润均为3千多万。虽然不多，但要知道之前单季利润基本没有超过1000万。所以说，汉王的爆发并不是受到疫情的影响，带动了他的需求。他的爆发是早于疫情的，但是疫情可能加速了这个过程。而为什么利润的爆发现在才体现出来，一方面是Q1疫情对其他业务的影响，另一方面是ToC业务的开展，前期销售费率大幅提升，导致利润释放较晚。
友基带来了什么？那就是他的拳头产品，绘画屏和绘画板。
汉王友基旗下的手写和手绘系列产品理解起来并不复杂，可以简单概括为“两硬一软”、绘画板，电磁笔，驱动和配套应用软件。友基的绘画屏虽然在国内还没掀起什么波浪，但是在国外已经是个大热。在亚马逊上友基的多个产品成功登上了BestSeller，那就是实力的证明啊。在亚马逊上友基的品牌叫XP-Pen，在黑五那段时间去亚马逊看了一下，电子绘画板产品销量前十中，就有四款是汉王的产品。今天再看排名下来了些，但黑五那段时间的销量更有说服力。
而且定价200美金的绘画屏，评价数达到4000多条，熟知亚马逊的人应该知道这个是非常热销的产品了。同行的高漫、绘王最多也是千条评论，甚至是龙头的Wacom也没有这么高的数据。说明的友基的产品认可度还是比较高的。而便宜点的绘画板销量更是高了。
继续跟踪了下他评价数据的变化，发现4季度以来更是一个加速上升的过程。直接翻了倍。所以公司也说4季度肯定比3季度好，现在看来还不知好一些。去年友基3.7亿的营收，今年保守都翻倍到8亿了，而且今年第三季度数字绘画业务单季营收2.8亿，在公司单季收入中约占60%—70%左右。现在看来肯定还会超预期，所以年报的高增长应该是铁板钉钉的。
那么，第二个问题是持续性怎么样？
这个首先要看行业发生了什么变化。绘画板主要针对的是绘画的爱好者和专业的绘画工作者。随着现在CG技术的普及，通过数字绘画的规模不断在增大。数字绘画市场国内规模变化，使用人数从2010年260万人，发展到2020年800万人，实现了基数三倍增长，而预估2030年使用人数规模将增至2100万人，这意味着这个赛道接下来每年能实现数百万的新增用户和上千万的存量市场，其市场规模也将从2020年的1500亿美元增加到4000亿美元。而且行业上也出现了从绘画板向绘画屏的过渡，绘画屏的价格是绘画板的好几倍，那么市场规模更是快速扩大了。
所以这个虽然是个细分市场，可能产生不了巨头，但是对于专注在这个领域的玩家还是能培育出一两个小头来。现在的行业格局基本龙头是日本的Wacom，他占据了高端的市场，年出货量达到了150万套。市场上其他品牌厂商及山寨厂商销售数量大概是行业龙头的3-5倍甚至更多，市场仍然处于相对分散的状态。亚马逊上除了汉王友基，还有绘王和高漫这两个同是国产玩家处于第二梯队。
看了下Wacom的财务表现，今年以前表现平平，但是今年开始有增长了不少的。估计也是受益于绘画屏的替代和疫情。股价更是从年初的300多一直涨到了现在的900多块。
而汉王友基在性价比上相对于Wacom是有优势的。在知乎上看到对友基的评价是不错的。而且技术上汉王又号称是无源无线技术是世界唯二，那么对其他几家第二梯队的还是有技术上的优势。从现在的销售结果来看也是这样。虽然绘王在亚马逊上广告很多，但是总体销量还是比汉王差一点。
公司对自己业绩增长的回复是：一是文创行业的发展带动数字绘画的市场需求释放、市场规模扩大。二是购物方式的转变，越来越多的消费者选择线上购物，我们主要通过电商销售的方式符合这一变化趋势。三是产品的升级，目前行业处于由绘画板向绘画屏转变的过程，我们较早洞察到这一行业变化，相关屏产品在亚马逊被评为bestseller。四是中国品牌越来越受到其他国家特别是欧美发达国家的认可。五是竞争对手的一些自身调整给我们的数字绘画产品销售更多的市场机会。
其实总结得还是比较到位的。对于这种TOC类型的的企业，一旦产品获得了消费者的认可，应该不会这么快就结束。所以，我还是比较看好后续会有一波行情。这个有点像TWS耳机一样，一般会有一两年的爆发期，所以也塑造了漫步者几倍行情。
而且友基还有几个潜在的爆发点还没弄。一是他们说要推出专业级的产品，但是由于疫情推迟了。二是国内现在还是以绘画板为主，屏的替代还是有很大空间，这个是潜在的大市场，后面一定会跟上的。
再看看汉王的其他业务，都是TOB为主的，可能不一定会有太大起色，但是也不会有拖累吧。另个一个出头鸟的仿声鸟玩具，虽然我不是太看好，但一年也卖到20万套的数量。如果新品出来加以推广或许又是一个增量。另外的就是汉王这种技术型的公司，虽然不会营销，但是一般也不会乱搞，风险也会比较低。但这点还需要进一步看看。
最后，要补充一下的是，汉王8月份定增获批了，但是到现在还没实施。这也许是短期的一个压制。问了公司说机构参与的热情是高的，但为什么这么久都没下来呢？公司是想等四季度业绩出来了卖个好价钱吗？
不过，现在汉王还是处于市场不太关注到的位置，但也许离爆发不远了。$汉王科技(SZ002362)$
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