您的位置:首页 >证券资讯 >

焦点关注:四大私募量化策略分别是什么?四大私募量化策略解析?

2023-04-25 14:30:08 来源:第一商业网

最近小编看到大家都在讨论阿尔法套利相关的事情,对此呢小编也是非常的感应兴趣,那么这件事究竟是怎么发生的呢?具体又是怎么回事呢?下面就是小编搜索到的关于阿尔法套利事件的相关信息,我们一起来看一下吧!


【资料图】

四大私募量化策略解析——阿尔法、套利、期货CTA、高频交易

近年来,随着证券市场规模的不断扩大,金融衍生产品不断推出, 投资策略和盈利模式发生根本性改变,投资复杂程度日益提高,导致证券市场投资者的构成比例出现了相应的变化。专业投资管理人的占比越来越大,且有加速之势。另一方面,量化对冲投资策略以其中低风险稳定收益的特性,将成为机构投资者和高净值人士的主要投资方向之一。接下来让小实来为您简单分析主要的几个量化策略。

阿尔法全对冲策略是一种买多一揽子A股股票,卖空等值的股指期货的策略。市面上这种策略的平均年化收益在15%-20%,理想状况是——市场上涨的时候,一揽子股票的涨幅大于股指期货的涨幅;市场下跌的时候,一揽子股票的跌幅小于股指期货的跌幅。这样,不管市场上涨和下跌,策略都能获得正回报。这种策略的技术核心在于一揽子股票的选择上面,一般用于选取一揽子股票的量化模型有:事件驱动模型、多因子选股模型、动量模型、行为金融学模型等。

择时对冲策略是在阿尔法全对冲的基础之上叠加股指期货敞口策略。这种策略除了要求量化选股能力之外,是不同时期股指期货敞口的设置更是其成败的关键。这种策略的理想状况是——市场上涨的时候,利用股指期货敞口赚取远超过纯阿尔法全对冲策略的Beta收益;市场下跌的时候,提前将敞口降低,变成一个纯阿尔法全对冲策略,继续和阿尔法全对冲策略一样赚取Alpha无风险收益。因此,对择时的能力要求非常高!

套利策略分为无风险套利和统计套利。无风险套利所选取的套利对象会产生收敛的必然性,即只要等待一定的时间,必然会把收益收入囊中,其中比较有代表性的策略有期限套利策略,封闭基金转开放基金套利策略,ETF套利策略,要约收购事件套利策略等。统计套利所选取的套利对象在一定的统计学基础上会大概率的收敛,这种策略的风险性是大于无风险套利策略的,因为依然存在到期不收敛的可能性,其中比较有代表性的是跨期套利,场内外分级基金套利策略等。套利策略适应的是极度活跃和波动性大的市场。极度情绪化的市场会破坏市场的有效性,有助于套利策略的盈利。我们可以看到各类套利策略盈利的时间点与市场的大幅上涨波动产生惊人的重合。目前,大部分这种策略在今年的收益率在8%-20%左右。由于统计套利风险大于无风险套利,其收益表现也表现得大于无风险套利,而且市场容纳量上也显著大于无风险套利。

作为专业量化基金投资者,小实认为套利策略会对未来的市场更具适应性,目前市场上涨太快,资金分歧明显,短期来看,无论是多头胜利导致市场加速上涨,还是空头胜利导致市场急跌都是大概率事件。小实目前正在积极联系和筛选以套利策略为主要策略的优秀投顾,尽快给大家带来一款套利策略的王牌产品。

期货CTA策略主要是跟踪股货的趋势,分为长期趋势跟踪策略,中期趋势跟踪策略和日内短期趋势跟踪策略,面对不同的市场情况,期货CTA策略的理想情况是市场上涨的时候买多,市场下跌的时候卖空,达到市场上涨下跌都如刀锋一般双向盈利。

高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易,比如,某种证券买入价和卖出价差价的微小变化,或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。这种交易的速度如此之快,以至于有些交易机构将自己的“服务器群组”(server farms)安置到了离交易所的计算机很近的地方,以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。

高频交易策略适应散户交易活跃的市场。目前市场上比较主流的高频子策略有,高频事件套利策略、高频统计套利策略、高频趋势策略以及高频做市商策略。

由于高频策略需要大量的投入增强硬件设备,加上目前交易所VIP席位稀缺,策略容纳金额有限,导致中国的高频交易产品成为市场上最稀缺产品。少数展示业绩的高频交易产品显示出波动率低,夏普率极高的普遍特性。市场上已经基本找不到公开募集的高频产品。

所以,就中国目前的高频交易发展情况来看。想买入高频交易产品额度往往只能通过行内资源,由于和高频交易公司较往来较多,去年年底,小实曾经拿到过某王牌高频交易产品1000万的额度,机会稍纵即逝,仅半小时后就被他人抢购,回想起来真是令人扼腕不已。小实会为继续等待,尽最大努力不让信任我们的投资者错过下一个机会。

标签: 阿尔法套利