提起格力电器的股权转让方案剖析大家在熟悉不过了，被越来越多的人所熟知，那你知道格力电器的股权转让方案剖析吗？快和小编一起去了解一下吧！
格力电器终于发布了股权转让方案细则，从内容的详细程度来看我们可以理解为什么需要延期签署转让协议。我们来简单看看这份转让方案里面的几个要点
15%的股份以每股46.17元成交，略高于预计转让价格
(资料图片)
格臻投资认购了珠海明骏6.3794%的份额，同时珠海博韬将其在珠海明骏持有的 4.7236%份额转让予管理层实体，合计11.1%。从而董明珠个人通过该方式持有格力电器股份15%*11.1%*95%=1.59%
虽然合伙架构很复杂，但是我们只要看中间一列即可
珠海毓秀是15%股份的决策控制层
珠海贤盈是15%股份产生管理费和超额收益的分配层
最上方箭头的出资比例是对15%决策控制层的投票分配。我们可以看到管理层只认购了明骏11.1%的份额，但是却享有这15%股份产生权力中的41%的投票权。这类似于很多在美港股上市内地企业的“同股不同权”（以此也可以看出高瓴资本在做现代公司治理的水平和能力）
除了41%投票权之外，管理层实体还享有珠海明骏产生管理费和超额收益41%的分配权，其中的8%要给公司其他管理层和员工，高瓴资本在管理费上也做了极大让利。
“能够决定一个公司的财务和经营政策、并能据以从该公司的经营活动中获取利益的；被视为实际控制人”格力集团之前有权力提名四名董事，基本都是格力的高管，所以构成对格力电器的实际控制。
股权转让后估计董事会提名结构是：高瓴+管理层（1+2）+格力集团（1）+河北担保（2）+3独董，构成不了实际控制
a股优秀的无实际控制人民营企业代表有：招行、平安，无实际控制人企业未来是一个大的趋势，这样的股权结构更容易诞生大牛股。
国有企业一般不会有股权激励机制，股权转让后，公司应该也必然推出股权激励计划，目前还未知这不超过4%的股份由谁出资，增发、回购、大股东出股权皆有可能。
大股东尽可能促成每年分红不低于50%，这个承诺可以说非常有诚意，a股分红大户银行股在回报计划中也没有这样的兜底。预计今年每股收益4.8元，50%分红股息率4%，这个价格非常对中长期投资者非常有吸引力。
总体来说这份股权转让计划，是股份改制的标杆，出资方、管理层、员工、中小股东、高瓴资本、国资委皆受益，可以说是一份共赢的计划，期待a股产生越来越多这样的股份改制。
$格力电器(SZ000651)$ $中国平安(SH601318)$ $贵州茅台(SH600519)$
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