哈喽小伙伴们 ，今天给大家科普一个小知识。在日常生活中我们或多或少的都会接触到A股30大板块之——非银（券商）方面的一些说法，有的小伙伴还不是很了解，今天就给大家详细的介绍一下关于A股30大板块之——非银（券商）的相关内容。
极端的结构性（震荡）市场其实已经差不多两年了，指数没怎么变，但各个板块之间表现差距极大，谈不上牛市或者熊市，也不能简单的说“涨多了的回调、跌多了的反弹”。总体而言，这几年的A股市一个以“确定性最强的赛道—新能源、为主导的、成长股的超级牛市“。但也确实对于大多数板块而言是一地鸡毛、哀鸿遍野。不同于14/15那种普涨普跌，也不同于17年的白马牛市，还不同于18年的单边熊市。今天聊聊券商，也算是工作相关、较为了解的一个行业了，还是以随笔的性质为主。
(资料图片仅供参考)
一、券商板块目前值不值得投资？
过去一直有一种说法：券商是牛市的发动机。换句话说：券商一大涨就要带动即将到来（或已经到来）的牛市。直接说结论：现在的市场已经不支持这种说法了。咱们看看14/15那波全面牛之后至今，券商一共爆发过几次？一次是15年9月—11月，持续2个月，这还属于熊市中的极端反弹；之后是18年12月—19年3月，依然是熊了一年后的反弹；最后一次是20年6-7月，这次是一次相对独立的行情。没了……换句话说，时间都不长，也无法带动大盘。更可怕的是：这几次每次的领涨股还不一样，从最开始牛市发动机的中信证券/中信建投，到了创业板的互联网龙头东方财富，再到后面每次小“余震”的光大证券等。如果一个板块，什么时候爆发你无法预测，爆发是因为什么因素你无法预测，就连爆发后几天，你连追什么股（龙头？二线龙头？炒作的小公司？等等）都无法确定，那这个板块的投资（ji）属性就会大幅削弱。
咱们看看现在的一些主流板块，是有一套较为完整的逻辑的：产业链最长的新能源，是从龙头—二线龙头—细分赛道，从上游—中游—下游；煤炭：龙头，其他偶有一两个弹性好的标的；地产（反弹的时候）：优质国企、龙头，一道杠不爆雷的；医药：个别细分赛道，中小市值标的、非行业龙头；等等。但券商呢？因为没有了普涨，又没有了规律，这样就很难下手，总不能去买个ETF长期持有放着对吧？
二、为什么券商失去了牛市旗手的属性？
既然刚才开门见山的说了结论，那这一段咱们就简单说说为啥券商不能再像以往一样带动大盘。首先是基本面的问题，很多人说“券商的基本面很好啊，估值也不高啊”，但市场其实已经变了：现在的市场不太强调估值。而且券商股普遍融资过多、重资产过大、股票质押未出清依然有爆雷风险、持有的地产债机构也持疑态度，所以造成了弹性不够。这已经足够机构不喜欢的理由了，更麻烦的是：因为券商的反弹一次比一次短，一次比一次弱，且每次标的不一致、无规律，这也就意味着是游资主导，而游资在对待券商股上就是拉几个涨停就走，做出一副“牛市要来了”的样子，吸引机构+散户接盘掩护自己撤退。有人说：机构难道傻么？去给游资接盘？对了，所以机构看明白了，就不去跟风炒作券商了，最后是谁跟上呢？显然是大量的、依然对“牛市发动机”这个说法深信不疑的散户们。最后这个板块变成了“游资们炒完新能源后撤出来顺带着玩一把游戏的板块，而散户们则完美的成为了接盘侠”。
那有人要问了：机构如果接过游资的棒，再拉几个涨停，再甩给散户或者没上车的游资不好吗？像过去那样造出牛市不是赚的更多吗？这个答案也比较简单：现在是结构性行情，而且是极端的结构性行情，很多票规模大的吓人，拉动他们需要极大的资金，目前来看无论是资本市场本身还是政策、经济等等外部因素都不支持全面牛市；其次炒小票+杠杆是14年那一波干过的事情，会里盯的非常严，这也就决定了小票很难持续性的炒，最终还是要回到行业龙头/二线龙头来。而券商板块大家去看看，小票并不多，也就是说机构要拉就要拉头部券商，所以这种结构性的市场会让机构们对券商失去兴趣，券商股也就失去了“牛市发动机”这个工具属性。
三、个股
最后聊聊个股，中信、中金依然是龙头，但在每天0点几的换手率下无人问津，根本涨不动；东财在过了互联网的红利期后就蜕变为了一个普通的价值投资的股票，一切增长计算器可算，没有了故事的东财叠加市值最大的券商公司，大家就也把它当成一个普通的券商龙头股吧。站在现在的角度，国联相对较好，但这也仅仅是站在基本面角度和矬子里拔将军的角度，毕竟下一次券商的一波流我也无法预测游资会去拉哪只票。
最后，再强调一遍结论：券商从目前的角度看，失去了过去那些”券商们自己编造出来的称呼“后，又暂时不具备长期持有的价投属性，所以”短期无故事、长期无惊喜“。大家暂时远离吧，没有必要坚守着这个赛道，去等可能3、5年以后出现的那个全面牛市。
$东方财富(SZ300059)$$中信证券(SH600030)$$券商ETF(SH512000)$
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