提起东方财富02：尾随佣金杀手锏大家在熟悉不过了，被越来越多的人所熟知，那你知道东方财富02：尾随佣金杀手锏吗？快和小编一起去了解一下吧！
“睡后收入”，是很多公司、很多人追求的目标
【资料图】
东方财富金融商务板块的尾随佣金就是一项很接近躺赚的收入。
我根据东方财富2020年到2021年的财报进行匡算，东方财富近两年尾佣收入分别达到20亿元和30亿。
一家公司的“睡后收入”快速增长，一定是在商业语境的某个方向处在权力优势地位。
那么，什么是尾佣收入，尾佣收入到底意味着什么呢？
如下图：基金费用主要包括申购费，赎回费，基金管理费，基金托管费，基金运作费，基金销售服务费。
东方财富的金融商务板块收入主要是指基金代销费用和尾随佣金收入。基金代销费用属于基金销售服务费用，按照为基金代销的销售额来提成，我按照1.5‰来框算费率。尾随佣金按照非货币基金的保有额分成，是基金公司为激励渠道机构做大基金保有额，从基金管理费中划拨支付。我框算得出东方财富尾随佣金收入占到基金保有额的0.44%，也就是说接近股票型基金管理费率（1.5%）的三分之一。
证监会已经把尾佣收入占基金管理费的比例限定在50%以内。
按照2020年10月1日起正式施行的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及配套规则，证监会规定，基金公司向个人投资者销售所形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过50%。这里面有一个背景，在这条规定之前，小基金公司跟大银行合作，第一年尾随佣金比例是100%，相当于基金公司第一年是在为银行打工。
证监会为何要对尾随佣金规定上限？东方财富的尾佣收入为何可以快速增长？事实上，尾随佣金的比率本质，是基金管理机构和基金销售服务机构力量博弈的结果。
按照这张基金费用表，我们购买100万的股票型基金，要付费出的基金费率在3%以上。我们期望达到8%的年化收益，那么我们的绝对收益要达到11%以上。基金管理公司有为投资者创造这么大的收益呢？问问我们身边的基民投资者，就会有大致的答案。
除此之外，专业的机构从业者对此问题也有犀利的陈述。
被称为芒格接班人的著名基金经理李录在《文明、现代化，价值与中国》这本书中说，
基金行业总体来说，报酬高于其他几乎所有行业，也常常脱离对客户财富增长的贡献，实际上真正为客户提供的服务非常有限。产品定价结构基本上反映了这个行业从业人员的利益，几乎很少反映客户的利益。产品很多时候只是为从业人员自己提供了很高的回报。不管你是不是真正为客户赚到了钱，结果无论怎样你都会收一笔钱。屁股决定脑袋会驱使从业人员把自己的利益当作客户的利益。
东方财富在美国的对标公司是嘉信理财。
嘉信理财的创始人查尔斯·施瓦布在他的自述著作《投资：嘉信理财持续创新之道》中说，
我的公司到底与那些统治华尔街多年的公司有什么不同？首先，我打算服务于一个全新的客户群体，这个群体由我们现在称之为独立投资者的人组成。这些人对资本市场充满热情，想要掌控自己的财务命运。他们自己做研究，自己选股，不想依靠经纪人的建议。当一个经纪人的生计依赖于佣金收入的时候，他怎么可能把客户的利益置于首位呢？
在20世纪70年代初期，斯坦福研究院的报告显示，独立投资者的投资份额占市场整体的15%左右。
从美国机构的代表性观点和数据来看，基金管理机构能为用户创造的价值乏善可陈，甚至远超机构所获得的收益。
我国有7亿基民，美国有1亿基民。根据公开财报，截至2020年末，嘉信理财拥有2960万个活跃经纪账户。截至2021年年末，东方财富旗下天天基金的日活为315万人。
从这样一个对比趋势来看，东方财富尾随佣金的稳固性很强。
并且随着我国基金保有量的增长，以及基金管理和服务机构的力量对比的演化，东方财富的尾随佣金收入还将继续增长。
我把尾随佣金的问题再延伸的深一点，嘉信理财已经趟出的这条路有很大的启示意义：用户的权益投资意识上升，用户开始理性思考机构价值；基金管理机构费率回归用户价值；独立投资者作为智识比较强的群体快速成长，在乌卡时代直面不确定，做出独立决策，掌控自己的财务命运和未来。
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