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天天新资讯:日圆是什么货币?日元早期历史走势是怎样的?

2023-02-22 13:37:58 来源:第一商业网

哈喽小伙伴们 ,今天给大家科普一个小知识。在日常生活中我们或多或少的都会接触到货币介绍-日元篇方面的一些说法,有的小伙伴还不是很了解,今天就给大家详细的介绍一下关于货币介绍-日元篇的相关内容。


(资料图片)

日圆是日本的官方货币,正式名称圆(日语:円〔圓〕/えん〔ゑん〕,日语罗马字:Yen),全称为日本圆,亦称作日元、日币,货币符号为¥(与人民币相同,若人民币与日圆同时出现,则在"¥"前分别加上CNY及JPY以区别),国际标准化组织ISO 4217的货币代码为JPY。其发行机构为日本银行,纸币称为“日本银行券”,由国立印刷局所印制。其在储备货币的国际构成比例仅次于美元与欧元,列于第3位。

历史

现在使用的日本货币单位“圆”,是在1871年6月27日(明治4年5月10日)制定的,以取代当时的四进制的二分金。“圆”的名称源于18世纪时,由西班牙和其殖民地墨西哥所发行的“银圆”,后来在明治年间,由英国殖民地香港造币局所发行的“香港壹圆”开始流入日本,与其同时“银圆”的名字也一并传入日本。日本政府于1870年,仿照当时的港币以同品位,同量的银货制造货币,首次发行了银本位制的货币,从此时起日本货币名为圆。后来伊藤博文有鉴于当时的国际情势,把货币制度改为金本位,仍然以圆为单位,一圆与1500毫克纯金等值,并设有辅币单位钱及厘,兑换比例为十进制,即1圆=100钱=1000厘。

日本自1886年起采用金本位制,并发行可以兑换金币的日本银行券,第一次世界大战期间,日本废除了金本位制,1964年日圆成为国际流通货币,布雷登森林体系瓦解后,日圆在1971年实施浮动汇率,

此后日圆日趋坚挺,与美元的弱势形成强烈的对比,并成为较强的国际货币。

日本是一个自然资源贫乏、国土狭小的国家,经济发展的强劲推动力必须来自对外贸易,日本的进口额很高,但出口额更高,每年都有巨额的外贸顺差,是世界第三大进口国及出口国,日本经济近年来一直保持很高的增长速度,1951-1973年国民生产总值平均增加率高达10.1%,在众多西方国家中屈居一指,1968年日本国民生产总值已达到1428亿美元,仅次于美国,居世界第二位,1985年日本取代美国成为世界最大的债权国,虽然1985年日圆持续升值对国内经济造成不利影响,但经过产业调整,工业生产很快恢复,失业率降低,1991年底至1992年初,日本金融丑闻传出,经济开始萧条,成长速度减缓,目前日本经济上未全面复苏,2001年3月日本银行再度恢复零利率,以期刺激经济为目标。本篇报告以流通性较佳在CME交易的日圆期货为研究。

1.物价水准

物价水准低的国家,由于没有通货膨胀的压力,所以中央银行为了刺激景气,大可肆无忌惮的调降利率,相对汇率也就因而有进一步贬值的空间;相反的,如果一个国家物价水准不断上升,央行为了控制物价,必会调高利率,如此一来,其汇率也会随之水涨船高,至于一个国家的物价变化,一般是视消费者物价指数的变化而定。

2.经济景气

一个国家如果经济稳定成长,该国央行不必为了刺激景气而调降利率,其汇率自然比经济景气较差的国家呈现相对强势,如果一个国家经济进入衰退期,贸易逆差扩大,利率诱因央行刺激景气而节节下降,其货币值恐怕也会随之逐渐贬值,至于一个国家的景气是在逐渐复苏,抑或正慢慢衰退,如果失业率持续降低,外销订单,领先指针、工业生产均连袂回升,就显示景气正由衰退期迈入复苏其。

3.央行货币政策

各国央行为了达到稳定物价、促进经济成长两项政策目标,对于汇率波动趋势,以及其所能容忍的波动区间,均早有定见,如果汇率脱离了目标区,中央银行或公开喊话,或改变利率政策、或直接进场干预,总是千方百计地希望把汇率拉回到目标区,因此关于各国央行的汇率决策模式。影响汇率波动的因素有很多,有些可预测,有些是不可预测的,有些是经济的,有些是政治的,其中对汇率最具关键的有下列几项:

4.贸易顺逆差

一个国家的贸易顺差如果持续扩大,那代表在当时的汇率下,该国的出口商出口竞争力甚强,所以出口金额笔进口金额大,贸易顺差才会持续增加,如此一来,该国家的就会有升值的压力。尤其近年来,世界贸易最大入超国-美国,一直以汇率作为作为贸易顺差国-日本,要求缩减贸易逆差的筹码,使得贸易顺差与否,成为影响汇率长期走势的关键之一。

5.利率动向

在目前国际性资金移动非常迅速的金融大环境下,套利的资金经常会从利率低的地区流向利率高的地区,尤其当一个国家利率逐渐走高时,其汇率更往往居高不下,不过仍需考量其它国家相对利率变动之间的影响。

日元早期历史走势

1971年日本开始实施浮动汇率制,当年12月的汇率是1美元:308日圆,之后日圆不断升值。

1995年4月,日圆创下战后最高纪录,1美元:79.75日圆(期货最高来到1日圆:1.2625美分),1995年是国际社会颇多动荡的一年,突发事件频繁,日本为了关西大地震后的重建,赎回大量的海外资金;美日汽车贸易谈判破裂后,美国为了报复,对日圆暴升采取袖手旁观的态度,随后墨西哥发生金融风暴,墨国为稳定披索汇率而大量拋售美元,同时美国出钜资援助墨西哥,使得美元下跌,日圆飙升对日本经济摆脱金融危机极为不利,进而影响到全球经济复苏,在这种情况下,美国与日本政府再度携手合作,同时与日本、德国和瑞士央行联手干预,将日圆推进到1美元:104日圆(1日圆:0.9615美分)。

1998年日本经济形势最艰难的一年,第一季经济成长率下降到-5.3%,第二季为-3.3%,银行坏帐严重,同时期东南亚金融风暴对日本海外出口市场和投资市场冲击巨大,而日本政府对经济衰退束手无策,频繁出炉的经济政策毫无作用,民众的不满引发桥本内阁的下台;8月底开始,日圆大幅回升,原因在于美国经济成长放缓,美日贸易进一步扩大,导致日圆在短短2个月内反弹到114.33(期货在8月底贬值到1日圆:0.6807美分)的价位。

综观日圆总会在经济大幅衰退时暴跌(贬值),且极易受到亚洲地区和世界其它地区金融动荡的影响,但日圆的升值却往往与经济基本面关联性不高,通常日圆升值的时候,日本经济并不理想,往往刚走出谷底,而且日圆升值幅度大,通常一次连续攀升10%以上,这与日本经济特性与国际汇市关系密切。另外日本每次波动后经过一段时间,一般会回到1:120日圆(约1日圆:0.83美分)附近,主要因为日本、美国和欧洲其它主要国家的经济实力对比,从80年代后没有发生明显的变化,因此从中期来看,日圆再波动一段期间之后,通常会回到长期的均衡价位。

Ministry of Finance(MOF):日本财政部,是日本制订财政和货币政策的唯一部门。日本财政部对货币的影响要超过美国,英国或德国财政部。日本财政部的官员经常就经济状况发布一些言论,这些言论一般都会给日圆造成影响,如当日圆发生不符合基本面的升值或贬值时,财政部官员就会进行的口头干预。

Bank of Japan(BoJ):日本央行。在1998年,日本政府通过一项新法律,允许央行可以不受政府影响而独立制订货币政策,而日圆汇率仍然由财政部负责。

Interest Rates:利率。隔夜拆借利率是主要的短期银行间利率,由BOJ决定。BOJ也使用此利率来表达货币政策的变化,是影响日圆汇率的主要因素之一。

Japanese Government Bonds(JGBs):日本政府债券。为了增强货币系统的流动性,BOJ每月都会购买10年或20年期的JGBs。10年期JGB的收益率被看作是长期利率的基准指标。例如,10年期JGB和10年期美国国库券的基差被看作推动USD/JPY利率走向的因素之一。JGB价格下跌(即收益率上升)通常会利好日圆。

Economic and Fiscal Policy Agency:经济和财政政策署。于2001年1月6日正式替代原有的经济计划署(Economic Planning Agency,EPA)。职责包括阐述经济计划和协调经济政策,包括就业,国际贸易和外汇汇率。

Ministry of International Trade and Industry(MITI):国际贸易和工业部,负责指导日本本国工业发展和维持日本企业的国际竞争力。但是其重要性比起20世纪80年代和90年代早期已经大大削弱,当时日美贸易量会左右汇市。

Economic Data:经济数据。较为重要的经济数据包括:GDP,Tankan survey(每季度的商业景气现状和预期调查),国际贸易,失业率,工业生产和货币供应量(M2+CDs)。

Nikkei-225:日经255指数。日本主要的股票市场指数。当日本汇率合理的降低时,会提升以出口为目的的企业是股价,同时,整个日经指数也会上涨。有时,情况并非如此,股市强劲时,会吸引国外投资者大量使用日圆投资于日本股市,日圆汇率也会因此得到推升。

Cross Rate Effect:交叉汇率的影响。例如,当EUR/JPY上升时,也会引起USD/JPY的上升,原因可能并非是由于美圆汇率上升,而是由于对于日本和欧洲不同的经济预期所引起。

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